【研究报告内容摘要】
5g建设加速、消费者对5g应用极具期待、5g终端价格适中,使得5g智能手机换机潮确定性进一步增强,未来5g手机将成为全球智能手机产业发展的新动能。并由此带动射频开关、射频低噪声放大器、射频功率放大器、射频滤波器、天线等射频器件市场和电池市场景气度提升,相关产业链公司有望充分受益,重点推荐卓胜微、信维通信、蓝思科技等。
受益于蓝牙5.0标准普及、当前智能手机的主流设计趋势以及集成丰富的智能语音交互功能的推动,tws耳机迅速引爆市场。同时,智能手表成可穿戴市场热点,巨头入场推动产业配套和应用市场迅速成熟,同时由于集成了健康监测等丰富的功能应用和性价比的持续提升,智能手表的应用场景进一步拓宽,市场有望持续快速增长。重点推荐歌尔股份、长信科技等。
5g时代高速率和低延时的传输特性有望显著提升vr/ar产品的用户体验,5g+云渲染有望大幅提升vr/ar应用显示效果,降低硬件成本,助力vr/ar普及。5g时代衍生的边缘计算也有望为vr/ar应用注入新的活力,vr/ar产业有望加速腾飞。重点推荐歌尔股份等,建议关注水晶光电、联创电子等。
5g也有望进一步带动物联网、云计算等更多硬件产业链崛起,重点推荐乐鑫科技等,同时,半导体国产替代加速推进、mini led&micor led逐步落地,相关产业链也将迎来新的发展机遇,重点推荐圣邦股份,建议关注通富微电、韦尔股份、三安光电、国星光电等。
风险提示:智能机出货大幅下滑;新品推进缓慢;上游原材料价格上涨;电子行业制造管理成本上升。

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